Исполнение опциона глубоко в деньгах


В чём разница торгового поведения опционов на деньгах, в деньгах и вне денег

Время властно И снова об опционах. Я люблю этот инструмент. Он очень необычный и гибкий. Согласитесь, такая многогранность не может не завораживать.

А также поговорили о том, какие параметры влияют на стоимость опциона: Цена страйк цена реализации права по опциону ; Цена исполнение опциона глубоко в деньгах текущая цена на рынке исполнение опциона глубоко в деньгах базовый актив ; Волатильность или изменчивость цены базисного актива; Время до экспирации погашения опциона.

Теперь подробнее. Сначала о цене страйк. Я отмечала в прошлой статье, что цена страйк очень важный параметр.

ГЛАВА 2. Опцион колл call предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона holderправо купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене - цене исполнения опциона, которая носит также название страйковой цены или просто страйка strike. Опцион пут put дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по страйковой цене. Опцион колл называют также опционом на покупку, а опцион пут - опционом на продажу.

Соотношение стоимости страйк и спот сильно влияет на характеристики опциона, а также на то, как будет вести себя его стоимость при изменении цены базисного актива. Теперь объясню человеческим языком.

Идентификация опционов

Возьмем для примера опцион на нефть, пусть он будет мартовским. Для начала посмотрим на колл право купить.

лучшие бинарные опционы с минимальным депозитом 10

Допустим, как зарабатывать 1000 в день в интернете мартовского фьючерса на нефть сегодня 55 долларов.

На рынке одновременно торгуется множество мартовских опционов колл с разными ценами страйк. И у каждого из этих опционов будет своя цена. Какой из этих опционов выбрать? Ответ совсем не так прост.

Что такое опцион "Вне денег"?

Начнем с того, что все эти опционы можно разделить на три группы: Опционы в деньгах или с выигрышем in-the-money ; Опционы на деньгах или без выигрыша at-the-money ; Опционы без денег out-of-the-money. Рассмотрим такую простенькую табличку для опциона колл: Для опциона пут такая таблица будет выглядеть следующим образом: Повторюсь, все эти опционы будут иметь разную цену.

Так как же формируется эта цена? Цена любого опциона имеет две составляющие: внутреннюю стоимость и временную. Внутренняя стоимость не равна нулю у опционов в деньгах, и может не равняться нулю у опционов на деньгах. Для опционов без денег исполнение опциона глубоко в деньгах стоимость всегда 0! Но сколько вы заплатите за этот опцион?

бинарные опционы моя страница

Таким образом, вы можете купить опцион со страйком ценой исполнения опциона существенно ниже рыночной. Но рынок на то и рынок, что он обычно быстро нивелирует такие простые способы получить дополнительный доход. Сколько из этой цены внутренняя стоимость, а сколько временная?

Особенности исполнения опционов "колл" до истечения ВВЕДЕНИЕ Исполнение опциона "колл" на акции не представляет экономической выгоды, поскольку: Оно приводит к утрате остаточной временной стоимости опциона; Требует большего объема капитала для оплаты или финансирования поставок; а также Может подвергнуть владельца опциона повышенному риску убытков по акциям относительно суммы премии опциона. Тем не менее, запрос досрочного исполнения американского опциона "колл" для получения дивидендов может быть выгоден тем трейдерам, которые в состоянии удовлетворить повышенным требованиям размера капитала или займа и готовы к риску крупных потерь. УСЛОВИЯ Для справки, у владельца опциона "колл" исполнение опциона глубоко в деньгах права получать дивиденды по базовой акции, поскольку они начисляются только акционерам в день объявления дивидендов.

Откуда берется эта временная часть? Покупка опциона связанна с неопределенностью. Вы не знаете, какая цена будет на рынке исполнение опциона глубоко в деньгах момент погашения опциона, и не знаете, удастся ли вам реализовать свои права и получить прибыль.

Это как покупка лотерейного билета я не очень люблю сравнения с азартными играми, но здесь реально похожая ситуациявы покупаете некий шанс. Только в отличие от лотереи, ваш шанс получить прибыль по опциону будет постоянно меняться: Чем глубже ваш опцион в деньгах, тем выше шанс.

Чем выше изменчивость цены базового актива, тем выше шанс. Чем больше времени до погашения опциона, тем угадайте? И так как цена опциона зависит от времени до погашения, и эта зависимость обратная, то каждый день при прочих неизменных условиях цена на рынке не меняется, волатильность не меняется ваш опцион будет исполнение опциона глубоко в деньгах.

У опционов без денег внутренней стоимости нет, то есть она равна нулю.

Опционы. Цена, волатильность, торговля

Все, что они исполнение опциона глубоко в деньгах - это временная составляющая цены опциона. Вот уж чистой воды лотерейный билет, вы платите только за шанс! Почему временная стоимость - это важно? Ну, во-первых, понимание сути временной стоимости может помочь начинающему инвестору избежать одной из самых распространенных ошибок на опционном рынке - покупки опциона только потому, что он дешевый.

Опционы без денег не имеют в своей цене внутренней стоимости и, следовательно, они дешевле опционов в деньгах.

Опционы в деньгах

И кроме этого цена опциона глубоко без денег очень вяло реагирует на движение цены базисного актива а иногда и вообще не реагирует. Неприятная ситуация может сложиться: базовый актив слегка подрастает, а ваш опцион падает в цене.

Поэтому с практической точки зрения рациональнее купить опцион глубоко в деньгах, если вы предполагаете рост. Во-первых, он гораздо лучше реагирует на рост базового актива.

Особенности исполнения опционов "колл" до истечения

А, во-вторых, вы переплачиваете меньше временной стоимости, то есть реально этот исполнение опциона глубоко в деньгах дешевле, хоть и стоит дороже. Вот такая странная ситуация, но и инструмент непростой. По мере приближения срока погашения величина временной стоимости будет уменьшаться, так как неопределенности будет становиться все меньше.

А еще Л. Еще немного фактов о временной стоимости: Величина премии в опционах в деньгах и без денег будет уменьшаться примерно с одинаковой скоростью на протяжении всего времени их обращения. У опционов на деньгах примерно за 30 дней до экспирации скорость падения премии ускоряется. Наличие временной составляющей стоимости в цене опциона позволяет зарабатывать не на движении цены базового актива, а на времени существования опционного контракта.

Но для этого опцион надо продать, а это совсем другая история. На основе временной стоимости опциона построено множество торговых стратегий, в том числе и такая популярная, как календарный спрэд. Для числовой характеристики чувствительности премии опциона к времени используется Тэта Theta. Она показывает, сколько пунктов стоимости теряет опцион ежедневно. Иначе говоря, насколько опцион ежедневно дешевеет при прочих неизменных условиях как бы вычленяет ту часть изменения цены опциона, которая зависит исключительно от времени.

Тэта купленного опциона не важно, колл это или пут всегда отрицательная.

Как исполнить опцион

Тэта - нелинейная величина: чем ближе срок экспирации, тем быстрее она меняется. Опционы, обладающие более низкой волатильностью, при прочих равных условиях имеют тэту ниже.

исполнение опциона глубоко в деньгах

Так что будьте бдительны и удачи. Екатерина Кутняк.